天房集团曝信托违约风险，公司债遭二级市场抛

在信用债违约事件密集发生的同时，信托产品无法按时还本付息风险也正在频繁曝露。近日，中信信托公告称，天房集团应于5月18日偿还的2亿本金及利息可能发生违约风险。

第一财经记者梳理发现，天房集团资产负债率高达85.81%。除了在银行间和交易所发行债券179亿元以外，截至2017年年中，天房集团累计在56家金融机构的负债超过千亿元。2016年天房集团净亏损4.5亿元。2018年伊始，公司再度发布2017年预亏公告。

5月11日，天房发展发行的“15天房债”大跌逾6%，隐含收益率飙升至34.83%。

累计负债达千亿规模

近日，中信信托在《中信·天房2号贷款集合资金信托计划第二次临时信息披露报告》中称，天房集团应于2018年5月18日向本信托计划偿还贷款本金2亿元及相应利息，可能发生无法如期偿付贷款本息的违约风险。

第一财经记者从天房集团财务报表中发现，除了这只信托计划，截至去年年中，天房集团在中信信托的融资余额共计46亿元，而这只是其借款总额的一部分。截至2017年年中，天房集团累计在56家金融机构负债达1082.2亿元。

其中，渤海银行对天房集团的贷款余额达到113亿，天房集团在平安银行、兴业银行、北京银行等借款余额超过40亿元，另外在四大行和主要股份银行均有借款。信托类机构中，建信信托、中信信托、华能贵诚信托等债务余额居前。

在公开市场债务余额方面，第一财经记者统计发现，天房集团在银行间和交易所发行债券总量达到179亿元，其中，2016年第二期私募公司债规模就高达82亿元。而从到期时间来看，最近一期债券“13天房债”将于今年8月6日到期。

尽管目前天房集团的存量债券外部评级尚未发生变动，但中债估值中心已经率先下调了天房债的市场隐含评级。

中债估值公司11日表示，天津市房地产发展集团股份有限公司是天津房地产集团有限公司的子公司，目前存续债券共5只。结合市场价格和公司最新情况，将“13天房债”中债市场隐含评级由AAA调整至AA-，将其他5只无担保债券的中债市场隐含评级由AA+调整至A+，并将持续关注发行人的最新动态。