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生猪行业新股成“雷区”!步东瑞股份后尘 云南神农集团上市三天破发

编辑:我要健康网 时间:2021-06-07

  神农集团的发行价是56.08元/股,但是在儿童节当天就已经跌到了53.32元。至此,公司上市交易才仅仅三天……

  直至6月2日,融易资讯网(www.ironge.com.cn)消息 ,仍未有太大起色,继续维持在53元上下波动。

  资料显示,神农集团系农业产业化国家重点龙头企业,形成了集饲料加工、生猪养殖、生猪屠宰和生鲜猪肉食品销售等业务为一体的完整生猪产业链。

  就收入构成来看,该公司生猪养殖业贡献了超过55%的营收,屠宰、饲料业务收入分别在22%左右。

  受益于2019年5月开始的“猪周期”,过往两年该公司盈利能力增长十分明显,从2018年的7000万元飙升至2020年的11.4亿元,这为前期IPO提供了良好的基础条件。

  只是,与A股现有的头部生猪养殖类企业相比,神农集团产能规模还较为有限。

  在2020年,该公司经营模式开始从“自繁自养”向“合作养殖”转变,同年公司来自合作养殖的出栏生猪规模从上年的2.84万头大幅提升至11.88万头,同期自繁自养出栏量则从24.25万头减少至15.35万头。

  而按照该公司37万头的出栏规模来看,神农集团全年出栏规模仅仅相当于头部猪企一个月,甚至是半个月的出栏量。

  以新希望为例,2020年单月生猪销量低点为23.34万头,单月销售峰值则达到了165.82万头,全年累计销量830万头,是神农集团的22倍。

  对比之下,6月2日,新希望最新市值707亿元,神农集团市值则为216亿元。

  需要指出的是,神农集团上市后的迅速破发并非个例,在行业景气度下滑的背景下,涉及生猪养殖类业务的新股已经成为新股的重要“雷区”。

  同样是区域性生猪养殖龙头的东瑞股份,公司于今年4月28日上市,其上司发行价为63.38元。

  最终,东瑞股份也仅仅是上市首日“顶格”涨停,此后数日连续下跌,并于上市后第六日破发。6月2日盘中,虽然出现了近4%的上涨,但是股价仍然在发行价之下运行。

  另据wind数据显示,截至5月下旬,国内22省市生猪周度平均价便已跌破20元/公斤,至18.88元/公斤,相当于较本轮猪周期的超过40元/公斤的峰值“腰斩”。

  在成本端相对稳定,上述跌幅就是生猪养殖业所损失掉的利润,生猪养殖类企业利润率随之大幅下降。

  仅以“自繁自养”、成本优势明显的牧原股份为例,其一季度商品猪养殖完全成本在16元/公斤,公司目标全年成本拉平至14元/公斤以下,而在今年4月销售均价已经跌至21.11元/公斤。

  行业龙头已经如此,更何况其他区域性养殖企业。

  如此看来,也并非什么新股都能赚钱的,生猪养殖行业类新股就是需要打新投资者们所需要警惕的。

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