金融圈又一位大鳄被捕 曾批评华尔街贪婪投机(2)

　　华安保险1996年成立于深圳，最初有16名股东，注册资本金3亿元，其中，华侨城集团为其第一大股东，持股20%。据当时的媒体报道，从1996年到2002年，成立6年间，华安保险一直处于微利状态，但大部分股东还是决定出售华安保险部分股权，每股售价仅为0.58元。

　　2002年7月，特华投资控股就入主华安保险达成意向。据悉，当时李光荣联合了6家关联企业，组团收购华安保险，最终顺利以2.9亿元的价格收购了华安保险70%股份，使得华安保险成为中国第一家民营控股财险公司，而李光荣成为其实际控制人。

　　李光荣掌管华安保险之后，华安保险的发展路径也发生了变化。在2004年，华安保险开始销售非寿险投资型产品。

　　值得注意的是，正是在2004年，我国市场上的非寿险投资型产品开始变为“利率联动型产品”。2000年，我国刚推出非寿险投资型产品时，均为固定分红型的“家财险+投资”的组合模式。固定利率的非寿险投资型产品在面临利率的持续走低的情况下，险企不得不承担越来越大的利差损，而当利率持续走高的情况下，险企则要面对“滞销”或者退保的风险。

　　2007年，股市不断走强，华安保险全面转向理财型业务，甚至不惜压缩常规业务。有媒体统计，从2004年7月到2007年，该公司累计销售理财型产品达到218亿元，而2008年全年更是高达130.5亿元。

　　借助红火的资本市场，大肆销售投资型产品，为华安保险带来了超额收益。仅2006年，华安保险投资型业务产生的投资收益就平衡掉了该公司之前车险经营上的全部亏损，更出现8000万元的账面溢利，2007年的全年综合收益率更是达到了惊人的32.5%。

　　2005年至2012年，华安保险5次增资，资本金增至当前的21亿元。华安保险的股权结构显示，特华投资持股20%，为第一大股东，海航则通过海航资本、海航投资，合计持有19.643%股份，位列第二大股东。

　　风光不在

　　五大险种全线承保亏损

　　但是，2008年世界金融危机到来，风光无限的投资型产品给华安保险带来了巨大的现金流压力。也是从这一年开始，保监会加大了对于理财型产品的管控，不再批复华安保险新的投资型产品，华安保险不得不从投资型产品回归到常规业务，此后的华安保险“光彩”不再。

　　2014年10月23日，在第七届中国保险文化与品牌创新论坛暨第九届中国保险创新大奖颁奖盛典”上，李光荣演讲时谈到2008年危机：

　　华尔街对金融衍生产品的“滥用”和对次贷危机的估计不足最终酿成了那一次的金融危机。

　　当时雷曼兄弟等公司的管理层和员工一味贪婪地投机赚钱，根本不考虑这种产品的内在价值，也很少考虑其他股东的利益……市场普遍弥漫着投机气息。最终泡沫破灭，贝尔斯登和美林证券相继被收购，雷曼兄弟最终破产，世界经济迅速跌入谷底。

　　2017年，华安保险实现原保险保费收入112.72亿元，同比增长12.33%，在85家财产险公司中排名第11位。

　　保费收入居前五的险种分别是车险、意外伤害险、企业财产险、责任保险和健康险，但这五大险种均显示承保亏损状态，其中车险亏损为2.26亿元。根据年报，2017年华安保险实现归属于母公司股东净利润0.38亿元，同比下降86.8%。

　　对于业绩下滑，华安保险相关负责人向每日经济新闻（微信号：nbdnews）表示：

　　受市场环境及行业周期的影响，我司在承保方面综合成本率偏高，资产配置策略与投资市场相比出现了一定的偏差，投资收益率偏低，导致公司整体利润有所波动。

　　2017年末，华安保险的偿付能力充足率为246.49%。较2016年末下降了65.48 个百分点，华安保险在年报中表示，“一方面是公司业务规模扩大和业务结构、资产结构调整，对公司资本要求增加，最低资本由 2016年末15.24亿元上升至2017年末 18.05亿元；另一方面则在于华安保险内生资本能力下降，受市场竞争环境和投资收益不理想影响，2017年公司净利润相比2016年大幅减少，导致实际资本减少。”

　　每经记者 袁园 涂颖浩